月份以來，國內(nèi)粗鋼限產(chǎn)落地實施，鐵礦石需求隨之減少，價格連續(xù)調(diào)整，近幾日，不銹鋼無縫管廠節(jié)前備貨需求釋放，提振市場情緒，鐵礦石價格有所反彈。然而從中長期走勢看，當(dāng)前鐵礦石價格仍處于相對高位，后期鐵礦石價格難有趨勢性上漲，主要有以下四個方面的原因。
一是國內(nèi)粗鋼限產(chǎn)減少鐵礦石需求。多個省份已經(jīng)發(fā)布壓減粗鋼產(chǎn)量的文件，不銹鋼無縫管企業(yè)積極落實，如八一鋼鐵在其半年度報告中表示，下半年，基于國家雙碳戰(zhàn)略的推進(jìn)以及粗鋼限產(chǎn)政策的落地實施，公司全年粗鋼產(chǎn)量不得超過2020年產(chǎn)量。粗鋼限產(chǎn)實施對產(chǎn)量的影響已經(jīng)顯現(xiàn)，國家數(shù)據(jù)顯示，7月和8月全國粗鋼產(chǎn)量分別為8679萬噸和8324萬噸，環(huán)比連續(xù)下降，同比分別下降8.4%和13.2%。
1-8月份，全國累計粗鋼產(chǎn)量7.33億噸，2020年全國粗鋼產(chǎn)量10.65億噸，如果今年實現(xiàn)粗鋼產(chǎn)量平控，9-12月粗鋼產(chǎn)量需控制在3.32億噸，月均產(chǎn)量約8300萬噸，略低于8月份產(chǎn)量。此前各省發(fā)布的限產(chǎn)文件中，河北、山東、山西均有一定的壓減任務(wù)，據(jù)此估算，9-12月粗鋼產(chǎn)量需進(jìn)一步下降，鐵礦石需求將繼續(xù)減少，對于全球鐵礦石供需格局會產(chǎn)生較大影響。
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二是海外鐵礦石需求基本見頂。過后全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)歷底部反彈、加速恢復(fù)階段，從主要經(jīng)濟(jì)體運(yùn)行指標(biāo)來看，海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇見頂?shù)嫩E象愈發(fā)明顯，意味著大宗商品需求擴(kuò)張階段或?qū)⒔Y(jié)束。從不銹鋼無縫管產(chǎn)業(yè)來看，全球鋼鐵生產(chǎn)已恢復(fù)至疫情前水平，世界鋼鐵協(xié)會發(fā)布的8月份全球粗鋼產(chǎn)量同比下降1.4%，中國以外地區(qū)同比較快增長，與2019年同期相比也有一定增長。隨著需求觸頂，海外鋼鐵生產(chǎn)進(jìn)一步上行的幅度不大，意味著鐵礦石需求也達(dá)高位，環(huán)比增量可能有限。
上半年，全球流動性釋放快于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求恢復(fù)快于供給導(dǎo)致階段性供需錯配，共同促成了大宗商品價格的強(qiáng)勢上漲。目前美聯(lián)儲貨幣寬松已經(jīng)進(jìn)入平臺期，年內(nèi)或?qū)㈤_始縮減購債規(guī)模，同時新興市場國家連續(xù)加息，支撐鐵礦石價格強(qiáng)勢運(yùn)行的需求和貨幣流動性因素均在轉(zhuǎn)弱，不銹鋼價格或已進(jìn)入長周期的下行階段。
